北京期货配资平台油价艰难收涨，原油自身降库利多VS宏观担忧带来不确定性，市场表现谨慎

发布日期：2024-07-31 16:10 点击次数：70

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　　归零心态

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　　后市观点

　　油价周四艰难收涨，晚间EIA数据显示原油成品油全面去库，且去库力度比凌晨API公布的幅度还大，油价在周度库存数据之后跳空上涨，随着数据显示原油市场持续去库，原油市场在旺季窗口下供需平衡结构健康，供应层面给油价带来支持走出超跌反弹的修复行情。不过反弹并不流畅，金融市场整体悲观氛围限制了资金的追涨热情，这让油价反弹修复过程呈现了震荡拉锯之势。

　　晚间加拿大央行年内第二次降息以及7月标普全球制造业PMI初值录得49.5，为2023年12月以来新低。宏观因素引发了投资者风险偏好降温，给金融市场带来冲击，全球股市大跌，大宗商品市场尤其是工业品整体也是弱势难改，市场信心处于低位。面对这样的复杂背景，虽然有地缘因素的扰动，以及正处在旺季窗口下油市积极去库的供需层面利多推动，油价的超跌反弹行情还是明显被抑制，投资者对追涨选择非常谨慎。油价反弹行情仍有待释放，近期成品油裂解差回暖也反映了旺季特点，供需降库利多与宏观担忧博弈下投资者预期仍会摇摆，需注意市场情绪的变化，谨慎参与。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收涨0.63美元，涨幅0.82%，报77.59美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.7美元，涨幅0.86%，报81.71美元/桶；INE原油期货收涨0.43%，报590.4元。

　　【2】美元指数跌幅0.08%，报104.36；港交所美元兑人民币涨幅0.01%，报7.2656；美国十年期国债跌幅0.14%，报110.63；道琼斯工业指数跌幅1.25%，报39853.87。

　　近期要闻

　　【1】EIA报告：07月19日当周美国除却战略储备的商业原油库存减少374.1万桶至4.36亿桶，降幅0.85%。战略石油储备（SPR）库存增加69.0万桶至3.744亿桶，增幅0.18%。库欣库存减少170.8万桶。汽油库存减少557.2万桶，预期减少39.1万桶；精炼油库存减少275.3万桶，预期增加24.9万桶。美国至7月12日当周除却战略储备的商业原油库存为2024年2月9日当周以来最低。战略石油储备库存为2022年12月23日当周以来最高。美国至7月12日当周EIA汽油库存增幅录得2024年1月19日当周以来最大。EIA报告：07月19日当周美国原油出口增加22.2万桶/日至418.6万桶/日。美国至7月19日当周除却战略储备的商业原油库存为2024年2月2日当周以来最低；EIA战略石油储备库存为2022年12月23日当周以来最高；EIA汽油库存降幅录得2024年3月8日当周以来最大；EIA汽油库存降幅录得2024年3月8日当周以来最大。

　　EIA报告：07月19日当周美国国内原油产量维持在1330.0万桶/日不变。当周EIA精炼厂设备利用率91.6%美国原油产品四周平均供应量为2057.4万桶/日，较去年同期增加0.39%。07月19日当周美国除却战略储备的商业原油进口687.1万桶/日，较前一周减少16.6万桶/日。出口增加22.2万桶/日至418.6万桶/日。

　　【2】当以沙特为首的其他GCC国家积极改革经济，减少对化石燃料的依赖时，科威特正寻求将油气产量翻番。在标普全球CERAWeek会议上，KPC的CEOSheikh Nawaf al-Sabah透露，该国计划通过与国际石油巨头合作，到2035年将原油产量从目前的240万桶/天提高到400万桶/天以上。据Sabah称，该国仅将陆上成本提高了10美元/桶，但由于OPEC+的生产配额，已经停止了钻探。科威特希望增加的产能来自与沙特共享的中立区以及其国内油田。

　　然而，科威特大幅提高油气产量的计划是一次冒险的开局。几天前，对经济学家进行的一项调查预测，由于持续的石油减产，海湾合作委员会（GCC）今年的经济增长速度将大幅放缓。24位经济学家参与的调查预测，沙特今年的经济增速将为1.3%，低于4月份调查预测的1.9%和1月份预测的3.0%。总体而言，GCC经济体预计在2024年平均增长1.9%。不过，预计科威特的情况将最为糟糕。该调查还显示，该国将是该地区通胀最高的国家，同时其经济仍将处于衰退之中。科威特是一个以石油为基础的富裕经济体，按人均国民总收入计算，它是世界上排名第五富有的国家。它是OPEC第五大产油国，拥有1010亿桶探明石油储量，居世界第七。事实上，科威特的石油储量比美国的700亿桶要大得多。不幸的是，该国经济过于依赖石油。科威特财政部的数据显示，石油占该国出口和收入的91%，使这个海湾小国非常富有，但也非常容易受到油价波动的影响。相比之下，去年沙特的非石油收入有史以来首次达到GDP的50%，这要归功于该国的2030年经济多元化计划。

　　【3】俄罗斯副总理诺瓦克：将从8月1日起恢复汽油出口禁令，并正在考虑将禁令延长至今年秋季；俄石油产量接近欧佩克+配额。

　　彭博社周二报道称，俄罗斯海运石油出口的四周平均值连续第三周下降，至去年12月以来的最低水平。该国两个主要石油港口——普里莫尔斯克和乌斯季卢加的出口量在上个月下降了41%，并有望继续下降。俄罗斯石油出口下降可能源于俄罗斯对欧佩克+产量目标的遵守情况有所改善，以及其国内炼油业的复苏（7月份将达到六个月高点）。乌克兰无人机对俄罗斯石油公司Tuapse炼油厂的袭击也可能造成了破坏。消息人士称，俄罗斯计划在未来几个月进一步减产，以弥补超出欧佩克+配额的产量。克里姆林宫总体上遵从欧佩克+的指导，在3月份的一系列减产行动中，普京支持欧佩克+维持油价的努力，但也表达了对市场份额被美国夺走的担忧。今年到目前为止，俄罗斯石油出口量较去年的平均水平下降了约3万桶/日，较4月份的峰值下降了62万桶/日。俄罗斯石油出口下降的另一个原因是，英国最近制裁了从俄罗斯运输石油的油轮，包括一些属于该国“影子舰队”的油轮。截至目前有60多艘运输俄罗斯原油的油轮受到制裁。这些制裁促使一些国家（如印度）的炼油厂拒绝接收俄罗斯石油。乌克兰最近对俄罗斯石油供应商卢克石油公司（Lukoil）实施了制裁。该公司将把无法运送到匈牙利和斯洛伐克（向这些国家运输石油的管道将需要经过乌克兰）的约9万桶/日原油转移到其他目的地，这可能会增加其海运出口。俄罗斯仍在全球原油市场上扮演重要角色。根据Statista的数据，2023年俄罗斯的原油产量约占全球产量的12%，是世界第三大原油生产国。